光華講壇——社會(huì)名流與企業(yè)家論壇第6891期
主題：Illuminating Important Economic News by Candlesticks: Optimal Testing Meets Technical Analysis以K線(xiàn)圖揭示重要經(jīng)濟(jì)新聞：最優(yōu)檢驗(yàn)與技術(shù)分析的融合
主講人：新加坡管理大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng) 李嘉教授
主持人：經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng) 鄒紅教授
時(shí)間：4月17日14:00-16:00
地點(diǎn)：柳林校區(qū)誠(chéng)正樓1600
主辦單位：經(jīng)濟(jì)學(xué)院 科研處
主講人簡(jiǎn)介：
李嘉，現(xiàn)任新加坡管理大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)。于普林斯頓大學(xué)取得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位后，2011年任杜克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)助理教授，2020年晉升為杜克大學(xué)正教授，2021年加入新加坡管理大學(xué)，受聘為終身正教授，同年榮獲"Lee Kong Chian"冠名教授稱(chēng)號(hào)。李嘉教授專(zhuān)注于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融應(yīng)用研究方向，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)和國(guó)際金融等應(yīng)用研究領(lǐng)域具備廣泛積累。在眾多國(guó)際頂級(jí)期刊上發(fā)表了豐碩的研究成果，涵蓋經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、概率論及金融學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域，包括American Economic Review、Econometrica、Review of Economic Studies、Annals of Statistics、Journal of the American Statistical Association、Annals of Applied Probability以及Review of Financial Studies等。李嘉教授受邀在多本頂級(jí)期刊擔(dān)任編委：自2021年起任Econometric Theory聯(lián)合主編，自2018年起任Econometrica副主編，自2017年起任Journal of Financial Econometrics、Journal of Business and Economic Statistics及Journal of Econometrics副主編。李嘉教授在杜克大學(xué)任職期間，負(fù)責(zé)中國(guó)博士生的招生遴選工作，并先后參與多個(gè)人才招聘委員會(huì)。自加入新加坡管理大學(xué)以來(lái)，兼任新大城市研究院計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方向負(fù)責(zé)人、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理學(xué)碩士項(xiàng)目（MSFE）主任、晉升與終身教職聘任委員會(huì)（PTAC）委員以及大學(xué)科研評(píng)估委員會(huì)（UREC）委員。
內(nèi)容提要：
Building on time-honored ideas from so-called technical analysis used by finance practitioners, we propose a simple new test, termed the Marubozu test, for detecting abrupt asset price changes over short time intervals based on the information embedded in readily available high-frequency candlesticks, comprised of the first, last, highest, and lowest prices over said intervals. Relying on an infill asymptotic framework, combined with a coupling-based approach, we show that the test is correctly sized and optimal, or nearly so, against a variety of empirically plausible alternatives. Underscoring the practical relevance of the test, we demonstrate its ability to illuminate significant economic news shocks triggered by specific statements made by the Fed chair in post-FOMC announcement press conferences.
本次講座借鑒金融實(shí)務(wù)中歷史悠久的技術(shù)分析思想，提出了一種簡(jiǎn)潔的新型檢驗(yàn)方法——"大陽(yáng)線(xiàn)/大陰線(xiàn)檢驗(yàn)"（Marubozu test），旨在利用高頻K線(xiàn)圖中易于獲取的信息（即給定時(shí)間區(qū)間內(nèi)的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)），檢測(cè)資產(chǎn)價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)的突變。基于填充漸近理論框架并結(jié)合耦合方法，證明了該檢驗(yàn)在正確控制檢驗(yàn)水平的同時(shí)，面對(duì)多種具有實(shí)證合理性的備擇假設(shè)均能達(dá)到或接近最優(yōu)檢驗(yàn)功效。為進(jìn)一步展示該檢驗(yàn)的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值，研究將其應(yīng)用于識(shí)別由美聯(lián)儲(chǔ)主席在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上特定表態(tài)所引發(fā)的重大經(jīng)濟(jì)新聞沖擊，驗(yàn)證了其出色的捕捉能力。
